Preço final do Bitcoin? Não me peça um número

Eu não sei. Qualquer pessoa que te der um “preço final”, inclusive eu, está chutando.

Não estou fugindo da pergunta. Um podcast me perguntou onde estaria o topo deste ciclo, e eu disse: “algo entre 500 mil e 1 milhão de dólares”. Foi um chute, não um modelo, e eu mesmo não uso isso para tomar decisões. Por que não levar esses números a sério? Veja os intervalos das previsões dos analistas: para 2026, de 60 mil a 137 mil dólares; para 2027, de 55 mil a 200 mil; no longo prazo, há de 300 mil a 3 milhões. Um intervalo dez vezes maior mostra que isso não é previsão, é sentimento.

Primeiro, vamos calibrar onde estamos. O BTC está em torno de 86 mil dólares agora; a máxima histórica foi de 126.073 dólares em 6 de outubro de 2025; caiu cerca de 26% nos últimos doze meses, e a mínima do ano foi em julho, perto de 57 mil dólares. Ou seja, quem gritava seis dígitos no ano passado já levou uma lição do mercado. “Bitcoin só sobe” não é uma premissa, é uma ilusão.

Só uma coisa realmente determina esse número: adoção.

1. Quantas pessoas realmente o tratam como reserva de valor, e não como ativo de negociação?
2. Quantas instituições, fundos soberanos e fundos de pensão podem detê-lo em conformidade?
3. Os canais de custódia, entrada e saída, impostos e regulação estão utilizáveis?
4. Que parcela da riqueza global acabará sendo denominada em Bitcoin?

Hoje essa parcela é tão pequena que é quase insignificante. Se virar alguns pontos percentuais, o preço naturalmente terá seis ou até sete dígitos; se ficar onde está hoje, o preço será assim. Isso não é uma questão de preço, é uma questão de adoção em uma escala de trinta anos. Minha visão: alta no longo prazo, caminho extremamente volátil, convicção média — e haverá mais algumas quedas de 70% no meio do caminho.

Há outra camada que você precisa esclarecer por si mesmo: para que esse número serve para você?

Se você detém, o que você realmente deve escrever não é um preço-alvo, mas três coisas: por que você detém, qual parcela do seu patrimônio total representa e em que condições você vai admitir que seu julgamento estava errado. Eu vendi uma casa anos atrás para comprar cripto, não porque achasse que certamente subiria, mas porque, mesmo que fosse a zero, eu conseguiria me recolocar graças às minhas habilidades. Essa tolerância veio da minha situação, não de um conselho de investimento que se pode copiar. Não trate isso como um modelo.

Então minha resposta é: o preço final pode ser muito alto, ou muito mais baixo do que eu disse, eu realmente não sei. Não me peça um número; escreva essas três coisas. Isso é mais útil do que qualquer preço-alvo.